《成报》：普华和顺食正血液制品发展机遇(2019-02-15)

普华和顺食正血液制品发展机遇 

    不少新股赶在3月业绩高峰期前上市。农历新年假期后一连三只新股基石药业(2616)、德信中国(2019) 和冠轈控股(1872)，而昨天亦有一只新股嘉艺控股加入战团。这四家新股来自于不同的行业，可满足投资者不同的口味。
    四只新股当中，基石药业的集资金额最大，近23.85亿港元，是港股第六只未有盈利的生物科技股，主要产品开发及研究范围是抗癌药。早前，中国政府推出医药新政，以统一采购大举降低仿制药价格，普惠广大病患者。受到此消息拖累，不少医药股的股价均应价大跌。不过，里昂则发表研究报告指「4+7」带量采购政策的出台有望只带来短暂的影响，认为中国政府正尝试在「压抑仿制药利润」及「维持仿制药的盈利能力以扶持创新药物」之间找平衡点，相信「4+7」带量采购的价格竞标方法将不会持续，而更多缓解政策或将会出台。
    在未来更宽松的降价环境下，相信行业将会被预期有更高的增长率。其中，市场较广泛需求的抗癌研药预期不受影响。因此，预计基石药业的业务可保持好前景。当然，也要看看公司自身的实力是否可以推动未来的市场销售。相对而言，基于早前医药股板块显著调整，可以趁低吸纳优质好股。其中，中国血液制品行业整合趋势明显，龙头的华兰生物和美国上市的泰邦生物(NSDAQ：CBPO)可看高一线。
    泰邦生物是一家生物制药公司，主要从事在中国的人体血液制品的研发、制造和销售业务。公司通过两家控股子公司山东泰邦和贵州泰邦，经营旗下业务，其主要产品为人体白蛋白和免疫球蛋白，用于静脉注射。该公司的所有产品都是以注射剂形式开出的处方药。港股的普华和顺(1358)于2017年通过股份互换，成为泰邦生物的单一大股东，后虽经过泰邦生物配股集资，但仍保持约16.08%股本权益，继续保持单一大股东的地位。目前，中国的血液制品行业发展方兴未艾，市场需求持续上升，加上未来的行业整合机遇，以及大股东近期斥资3,388万元于1月底以平均价1.21港元 持公司股份至36.65%，综合各种利好因素，以及现时港股正在寻找估值落后股，现价押宝普华和顺应是时候了。

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